Паевой инвестиционный фонд (ПИФ)

(mutual fund) это совокупность активов, которые принадлежат инвесторам-участникам фонда, находятся в управлении компании по управлению активами и учитываются отдельно от результатов ее хозяйственной деятельности.

Говоря проще, паевой инвестиционный фонд это своеобразный аккумулятор временно свободных денежных ресурсов физических и юридических лиц, которые направляются на приобретение ценных бумаг, недвижимости, валютных ценностей и прочих активов. Аккумуляция денежных средств позволяет сформировать диверсифицированный портфель инвестиций, что позволяет значительно снизить инвестиционный риск.

При этом нельзя сказать, что вкладчики владеют ценными бумагами фонда. Доле каждого участника фонда соответствует определенное количество принадлежащих ему инвестиционных паев. Таким образом, вклад в фонд будет равняться стоимости приобретенных вкладчиком инвестиционных паев.

Доход от участия в ПИФе формируется за счет роста стоимости пая фонда (курсовой доход) и выплат (дивидендный доход).

С течением времени сумма вклада будет меняться, поскольку рыночная стоимость ценных бумаг, приобретенных на вклады владельцев паев, меняется ежедневно - но количество инвестиционных паев вкладчика (если он не пополнял или отзывал вклад) останется неизменным. Стоимость пая определяется регулярно. Стоимость пая учитывается, когда вкладчик приобретает у управляющей компании инвестиционные паи, либо когда управляющая компания погашает их по требованию вкладчика.

Обычно, дивидендный доход составляет небольшую часть в общей прибыли от владения инвестиционным паем и может вообще не выплачиваться, а капитализироваться, т.е. направляться на новые инвестиции.

В зависимости от порядка осуществления деятельности паевые фонды могут быть:

Дивиденды по ценным бумагам ПИФов открытого и интервального типа не начисляются и не выплачиваются.

В зависимости от срока, на который организуется ПИФ, различают следующие типы ПИФов:

Выделяют диверсифицированные и недиверсифицированные ПИФы. В диверсифицированных ПИФах:

При этом следует учесть, что инвестор – физическое лицо может участвовать в диверсифицированных паевых инвестиционных фондах, а также в недиверсифицированных корпоративных фондах.

Главное преимущество ПИФа в том, что он дает возможность мелкому вкладчику получать такие же выгоды от вложений в ценные бумаги, которые получают крупные инвесторы, владеющие инвестиционным портфелем, — банки, компании, фонды.

Среди других преимуществ необходимо отметить также:

Закон выделяет отдельный вид ПИФов - венчурный инвестиционный фонд. Это недиверсифицированный ПИФ закрытого типа, который осуществляет исключительно частное размещение ценных бумаг, которые не допущены к обращению на фондовой бирже и торгам в торгово-информационной системе. Участниками венчурного инвестиционного фонда могут быть только юридические лица.

Смотри также:
Акция
Облигации
Ценные бумаги

Ссылки по теме:
Указ Президента Украины "Про инвестиционные фонды и инвестиционные компании", от 19.02.1994, №55/94
Закон Украины "Про ценные бумаги и фондовый рынок", от 23.02.2006, № 3480-IV, ВР Украины
Закон Украины "Про институты совместного инвестирования (паевые и корпоративные инвестиционные фонды)", от 15.03.2001, №2299-III, ВР Украины
Рішення/Положення "Про затвердження Положення про порядок визначення вартості чистих активів інститутів спільного інвестування (пайових та корпоративних інвестиційних фондів), від 02.07.2002, №201, ДКЦПФР